6.網際網路泡沫

網際網路泡沫（又稱科網泡沫或dot-com泡沫）指自1997年至2001年間，在歐美及亞洲多個國家的股票市場中，與科技及新興的網際網路相關企業股價高速上升的事件。在高速上升的股價，投資者的投機活動及風險基金的支持下，造成一個繁盛的環境，令部份新興企業一度超越傳統企業。這段期間的標記是大量以網際網路為基礎的企業誕生，及其後的倒閉。科網泡沫的爆破，令世界多個國家在2000年代初期出現經濟衰退。

泡沫出現前

1994年，Mosaic瀏覽器及World Wide Web的出現，令網際網路開始引起公眾注意。1996年，對大部份美國的上市公司而言，一個公開的網站已成為必需品。初期人們只看見網際網路具有免費出版及即時世界性資訊等特性，但逐漸人們開始適應了網上的雙向通訊，並開啟了以網際網路為媒介的直接商務(電子商務)及全球性的即時群組通訊。這些概念迷住了不少年輕的人才，他們認為這種以網際網路為基礎的新商業模式將會興起，並期望成為首批以新模式賺到錢的人。

這種可以低價在短時間接觸世界各地數以百萬計人士、向他們銷售及通訊的技術，令傳統商業信條包括廣告業、郵購銷售、顧客關係管理等因而改變。網際網路成為一種新的最佳媒介，它可以即時把買家與賣家、宣傳商與顧客以低成本聯繫起來。網際網路帶來了各種在數年前仍然不可能的新商業模式，並引來風險基金的投資。


威力

2000年1月11日，科網投資者喜愛的撥號上網供應商先鋒AOL，收購世界最大的媒體公司時代華納。在兩年內，由於意見不合，兩位促成收購的行政總裁先後離任，2003年10月，AOL時代華納把其名字的「AOL」除去。這宗具代表性的收購，證明以新經濟挑戰舊經濟的結果，是舊經濟仍可繼續生存下去，而當初的樂觀則逐漸消失，分析員則重新以傳統商業思考方式判斷。

多間通訊公司因擴張計劃而做成大額的負債，需把其資產變賣甚至宣佈清盤。當中最大規模的WorldCom則被發現以會計方式誇大其利潤以10億美元計。事件揭發後，其股票價格大跌，短短數日後需申請清盤，並成為美國歷史上最大的清盤案。其他例子有NorthPoint Communications、Global Crossing、JDS Uniphase、XO Communications及Covad Communications。市場對高速網際網路的需求最終沒有實現，部份更成為所謂的暗纖，即不會燃亮的光纖。分析員估計在未來數十年，仍只有數個百分比的暗纖會被使用。

dot-com公司一間接一間的耗盡資金，並被收購或清盤，域名則被原舊經濟的競爭對手或域名投資者購入。部份公司則被控不誠實誤用股東的資金，美國證券交易委員會對大型投資機構包括花旗集團及美林罰款數百萬美元，以懲罰它們誤導投資者。支援性行業如廣告及運輸業亦需縮減其營運規模，以面對下跌的需求。只有少部份dot-com公司，如Amazon.com及eBay在最後生存下來


香港

香港在1999年至2000年亦曾興起過科網泡沫，在此段期間，大量網際網路相關企業創辦，部份亦成功上市。2000年2月，富商李嘉誠亦加入熱潮，創辦Tom.com在創業板上市，吸引不少散戶認購股份。其後，李澤楷旗下的盈科數碼動力成功收購擁有香港主要電話網路的香港電訊，在2000年8月合併成為電訊盈科，令科網企業的股價達致高峰。

高峰過後，許多科網企業由於業務表現不理想，股價便大幅下跌，電訊盈科的股價由高位下跌超過90%。